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长城证券研报指出，广汽乘用车GS4中期改款影响销量。完成全年目标面临较大压力，作为主力车型GS4中期改款的上市，研报认为将为广汽乘用车2018年下半年的销量做出较大贡献。但由于前期老款GS4的销量持续低迷，使得广汽乘用车1~5月份销量收到拖累预计全年销量能实现10%~15%左右的增速，低于年初预期。

其中，未来增长点包括（1）在校生人数约10%的内生增长；（2）外延并购独立学院或具有高增长潜力的高职院校；（3）生均收入提高；（4）新并入学校经营效率改善，利润率提升。考虑到（1）并表时间有所变动；（2）新并入学校盈利能力低于原体系内学校，对于公司整体毛利率及销售费用率有所影响；（3）快速扩张过程中，公司财务费用预计仍会增加，我们调整了对于公司的盈利预测，预计公司2019年和2020年归母净利润为3.22/4.22亿元（分别下调20%/15%），同比增速为33%/31%，对应PE分别为14/11x。

一、专题：关注港币加息在即和人民币贬值对债券市场的影响从2016年底美联储加息后，港元和美元息差不断扩大，港币进入了贬值周期。2017年中，经过短暂的调整后，港元兑美元继续贬值。今年4月中旬以来，港元贬值幅度逐步加大，曾多次触及金管局7.85的弱方兑换保证线，使得金管局不得不出手干预港币汇率。4月下旬金管局出手13次总计买入513亿港元对其进行“呵护”之后，港元和美元之间的息差大幅收窄，但是目前仍然保持在高位水平，本周金管局总裁陈德霖警告称，美国正处于加息周期，在联系汇率下，香港利率也会随美联储利率逐步上升，暗示港币加息近在咫尺，如此一来，将对在岸人民币和债券市场将产生何种影响？本周专题我们将从以下几点对此进行剖析。

第三，如果港币开始加息，离岸人民币利率提高可能使得在岸人民币流向离岸市场。如果港币开始加息，则离岸人民币利率也将跟着提高（其实早在2016年底，香港人民币存款利率就已经大幅提高，其中大新银行更是将一年期人民币存款利率上调到了4%，远高于国内人民币存款利率水平），这就意味着人民币在香港得到的收益将会更大，这会令在岸市场人民币流向香港离岸市场，主要体现为香港人民币存款增加。我们选取金管局人民币存款作为在岸市场人民币流向离岸市场的观察指标，为了剔除进出口贸易需要的人民币存款对其的干扰，我们用香港人民币存款减去与香港与跨境贸易结算有关的人民币存款，剔除贸易对投机型人民币流动的影响。从图中可以看出，若港币和人民币息差（HIBOR-SHIBOR）走扩时，香港人民币存款将增加，这表明在岸市场人民币流向香港离岸市场，使得大陆流动性降低。目前来看，随着HIBOR的不断提高，港币和人民币息差已经在不断走扩，这表示在岸市场人民币可能将继续流向香港离岸市场，对大陆流动性造成一定的不利影响。如果未来港币加息，而人民币不加，可以预见港币和人民币息差将进一步走扩，而在岸市场人民币可能大量流向香港离岸市场，使得大陆流动性不断降低，对债市形成不利影响。

第一、Leap motion——这个小巧、廉价的配件可以让手指瞬间拥有黑科技功能——隔空操作，发布之初就引起轰动，科技圈盛赞其为革命性的发明，然而五年过去了，这个炫酷且不到200元人民币的产品依然没有走向大众，我们几乎看到不到它的身影。第二，谷歌眼镜——这个星球上顶尖创新公司谷歌倾力打造的未来产品，在享尽镁光灯过后早已宣布无限期停止了其消费者版本计划。

短期加剧竞争，长期改变行业格局瑞银证券、摩根大通和野村东方国际最近被核准为外资控股券商，外资进入国内证券市场正在加速。国内券商该害怕吗？近日，民生证券董事长冯鹤年在专访中，与记者谈及这个话题。冯鹤年认为，在我国扩大开放的大背景下，证券机构作为金融开放中最重要环节之一，进一步扩大证券业对外开放是必然趋势。这意味着，未来一段时间外资券商将加速进入国内证券市场，这无疑会对国内券商行业的格局有所冲击。